內(nèi)容摘要：本報告分析了德國、美國、法國等主要發(fā)達國家農(nóng)地金融制度的發(fā)展經(jīng)驗。這些國家以政府擔(dān)保發(fā)行農(nóng)地抵押債券為基礎(chǔ)，在完善的法律、土地管理、保險、信貸救濟等制度支撐下，建立了可持續(xù)的農(nóng)業(yè)政策性金融的市場化運行機制，聚合社會資金，保障了對農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展長期建設(shè)資金的投入，實現(xiàn)了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展、農(nóng)村金融市場與農(nóng)村土地市場的良性互促發(fā)展。我國正處于農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，需要有效的資本導(dǎo)入機制，可以借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，將農(nóng)地金融納入農(nóng)業(yè)政策性金融體系，以政府擔(dān)保的農(nóng)地債券化籌集資金，支持開展中長期的農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款，引導(dǎo)金融資本向農(nóng)村轉(zhuǎn)移、向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體投入，建立起政策性籌資、市場化運作的長效金融支農(nóng)機制。

　　關(guān)鍵詞：農(nóng)地抵押，農(nóng)地債券化，國際經(jīng)驗

　　19世紀(jì)末和20世紀(jì)初，發(fā)達國家曾普遍面臨農(nóng)村資金匱乏、農(nóng)民遭受高利貸盤剝、農(nóng)業(yè)危機頻繁等問題。為解決這些問題，一些國家建立了以政府擔(dān)保發(fā)行農(nóng)地抵押債券為基礎(chǔ)的農(nóng)地金融制度，引導(dǎo)城市資金向農(nóng)村轉(zhuǎn)移，支撐農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展。在我國以改革創(chuàng)新推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的關(guān)鍵時期，這一經(jīng)驗對探索農(nóng)地抵押融資試點、拓寬農(nóng)村融資渠道有著重要借鑒意義。

　　一、農(nóng)地金融是農(nóng)村政策性金融的重要工具

　　盡管目前發(fā)達國家發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的金融機構(gòu)已實現(xiàn)了市場化運行，但其使命是支持和保護農(nóng)業(yè)，具有較強的政策性功能，整個農(nóng)地金融體系的建立和運行是以政府強有力支持為基礎(chǔ)的。

　　第一，農(nóng)地金融制度是農(nóng)業(yè)支持政策的重要方面。德國、法國農(nóng)地金融制度的創(chuàng)建都是為了抑制日益嚴(yán)重的農(nóng)村高利貸，而后成為支持農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的配套措施。美國農(nóng)地金融制度源于農(nóng)業(yè)危機下對市場調(diào)節(jié)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)局限性的反思，從其誕生之初就是政府調(diào)節(jié)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和發(fā)展方向的重要手段，一直到現(xiàn)在美國仍然是通過農(nóng)地金融制度貫徹農(nóng)業(yè)政策和促進農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。在美國很多州，只有那些遵從農(nóng)地保護協(xié)議的農(nóng)地所有者才有資格申請農(nóng)地抵押貸款。

　　第二，農(nóng)地金融機構(gòu)是政府主導(dǎo)創(chuàng)建的非營利機構(gòu)。德國農(nóng)業(yè)地產(chǎn)抵押銀行是依據(jù)公法設(shè)立的機構(gòu)，受聯(lián)邦政府領(lǐng)導(dǎo)，最初的資本金來自德國農(nóng)業(yè)和林業(yè)部門的撥款，各地土地抵押信用合作社是半官方機構(gòu)，德國土地信貸銀行*也多是由地方政府建立。美國聯(lián)邦土地銀行是由政府出資創(chuàng)建的，初始資本中政府股份占到了80%，聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司是政府投資企業(yè)，承擔(dān)為農(nóng)村信貸系統(tǒng)融入資金的政策使命。法國土地信貸銀行雖已改制為股份制公司，但其運作仍然是以政府強有力的信用擔(dān)保和財政支持為基礎(chǔ)。各國對這些機構(gòu)都給予免稅支持，德國免繳企業(yè)所得稅和工商稅，美國除自有不動產(chǎn)仍需繳稅外，免征其他一切稅收。

　　第三，發(fā)展農(nóng)地金融是為了向農(nóng)業(yè)與農(nóng)村提供長期的低息融資。農(nóng)地抵押貸款是在嚴(yán)格限定貸款對象和貸款用途前提下，實施優(yōu)惠貸款利率和優(yōu)惠貸款期限。美國農(nóng)地抵押貸款的借款期限為5-40年，主要支持農(nóng)場主購買土地和其他固定生產(chǎn)資料及改良土地，是美國農(nóng)貸業(yè)務(wù)的核心支柱。2013年美國農(nóng)村長期不動產(chǎn)抵押貸款為94.19億美元，占到了農(nóng)貸系統(tǒng)貸款總額的46.85%。因為政府對土地銀行的利息損失給予補貼，其貸款利率低于同期市場利率，2010年農(nóng)地抵押貸款利率為5.9%。德國土地抵押貸款期限一般是10-60年，貸款總成本（包括利息、攤還的本金、合作社分?jǐn)偟臓I業(yè)費用、合作社公積金）約占貸款的5%左右，10公頃以上農(nóng)場還能享受更優(yōu)惠的貸款利率。法國《土地銀行法》規(guī)定了必須向農(nóng)戶提供帶有政府財政補貼的長期低息貸款。

　　二、政府支持發(fā)行農(nóng)地抵押債券是農(nóng)地金融可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)

　　農(nóng)業(yè)投資回報期長、農(nóng)地價值變現(xiàn)困難，決定了趨利性的金融資本無法扎根農(nóng)村。美國、德國和法國以政府支持的農(nóng)地抵押債券為貸款機構(gòu)募集資金，并通過發(fā)展農(nóng)地抵押債券二級市場增強放貸機構(gòu)的資產(chǎn)流動性，建立了農(nóng)地抵押貸款商業(yè)化可持續(xù)的運作機制。這種農(nóng)地債券化是發(fā)達國家農(nóng)地金融系統(tǒng)能夠成功運作的關(guān)鍵。

　　一是農(nóng)地債券化建立了資金從城市向農(nóng)村轉(zhuǎn)移的機制，保證了農(nóng)貸系統(tǒng)的低成本資金來源。農(nóng)村資金匱乏是這些國家在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化起步期面臨的共性問題，農(nóng)村內(nèi)部資金無法滿足農(nóng)業(yè)長期性、規(guī)模化投資需要。通過將抵押土地打包發(fā)行債券實現(xiàn)了跨區(qū)域、跨部門的融資，有效擴大了金融機構(gòu)的貸款能力。在政府的授權(quán)和擔(dān)保下，德國土地抵押信用合作社可以直接或成立聯(lián)合合作銀行發(fā)行以集合抵押土地為擔(dān)保的債券，聯(lián)合合作銀行負(fù)責(zé)推銷債券和贖回債券及協(xié)調(diào)各合作社之間的資金融通。后來，德國成立了農(nóng)業(yè)地產(chǎn)抵押銀行，以政府信用為擔(dān)保發(fā)行農(nóng)地抵押債券，為各個土地抵押合作社和土地信貸銀行提供信貸資金支持。美國早期是由聯(lián)邦土地銀行統(tǒng)一發(fā)行農(nóng)地抵押債券，再將募集資金按照抵押土地資產(chǎn)比例向各土地銀行發(fā)放“批發(fā)貸款”。后來則是由聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司通過購買抵押貸款或抵押貸款支持債券，向發(fā)放抵押貸款的銀行提供流動性支持。這些農(nóng)地抵押債券有政府擔(dān)保且流通性強，對投資機構(gòu)來說因為安全和收益免稅而備受青睞，對貸款銀行來說其成本也大大低于其他的籌資方式。

　　二是農(nóng)地債券化使得貸款銀行可通過債券流通回收資金，解決了抵押農(nóng)地處置難的問題。為了促進債券流通，美國設(shè)立聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司，以債券購買、購買承諾和持有，為農(nóng)地抵押貸款債券提供擔(dān)保，吸收社會資本投資農(nóng)地抵押債券，由此建立了農(nóng)地抵押貸款流轉(zhuǎn)的二級市場。德國農(nóng)地抵押債券的流動性也很強，債券流通不受地域的限制。貸款銀行可以賣出農(nóng)地抵押債券的方式來實現(xiàn)抵押權(quán)，這大大分散了貸款銀行的資產(chǎn)風(fēng)險。在貸款出現(xiàn)償還危機時，銀行能夠在保障資產(chǎn)安全的情況下盡量避免處置抵押土地，可以更多以貸款延期、救助支持的方式防止逾期貸款轉(zhuǎn)化為呆壞賬。因而，農(nóng)地抵押貸款違約率很低，處置抵押農(nóng)地的情況更是微乎其微。比如，從2003年到現(xiàn)在，美國農(nóng)貸系統(tǒng)中不付息的農(nóng)地抵押貸款占貸款總額比例都在1%以下，2010年最高時期也只有2.11%，其中拍賣清償占比不超過30%。由于有農(nóng)地抵押債券募集資金的支持，金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)的長期貸款才具有商業(yè)可行性，解決了銀行短期性資金來源與農(nóng)業(yè)長期性貸款需求的矛盾。

　　三是農(nóng)地債券化將政府的支持充分放大，建立了農(nóng)業(yè)政策性金融的市場化運行機制。因為有政府對農(nóng)地抵押債券擔(dān)保、認(rèn)購和回購支持，各國農(nóng)地抵押債券都是僅次于國債的優(yōu)質(zhì)債券。美國聯(lián)邦土地銀行首次發(fā)行的農(nóng)地抵押債券，大部分是由美國財政部購買，而后政府主要通過聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司來買賣農(nóng)地抵押債券調(diào)節(jié)資金供需，穩(wěn)定金融市場秩序。法國《土地銀行法》規(guī)定中央政府及部門每年要購買一定數(shù)量的農(nóng)地抵押債券。農(nóng)地抵押債券早期都需要政府托市，但只要市場各個環(huán)節(jié)能夠理順，就能夠聚合大量社會資本實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)，大大降低對財政的依賴。而且這創(chuàng)造了政府支持和引導(dǎo)農(nóng)業(yè)發(fā)展的一種新政策手段，以政策性債券籌集資金的導(dǎo)向性配置，調(diào)動具有資源、網(wǎng)絡(luò)和管理優(yōu)勢的市場化金融機構(gòu)完成政策任務(wù)，使政策性金融支農(nóng)功能強化、范圍擴大和效率提高。

　　三、建立完善的支撐制度，保證農(nóng)地金融體系良性運行

　　（一）以法律確立制度規(guī)范與支持保護

　　農(nóng)地金融發(fā)展需要服從國家穩(wěn)定與保護農(nóng)地資源、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的目標(biāo)。為了規(guī)范農(nóng)地金融機構(gòu)的運作、防范風(fēng)險和保護農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，各國都以立法為保障構(gòu)建農(nóng)地金融制度。

　　依法設(shè)立農(nóng)地金融機構(gòu)，明確其職責(zé)與權(quán)利。1916年美國以《聯(lián)邦農(nóng)場貸款法》和《聯(lián)邦農(nóng)業(yè)貸款法》為基礎(chǔ)，分別設(shè)立了12個農(nóng)區(qū)的土地銀行和聯(lián)邦土地銀行。聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司依據(jù)1934年的《聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司法》成立。1971年的《農(nóng)場信貸法》規(guī)定了農(nóng)貸機構(gòu)和抵押公司服務(wù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村的公共使命和開展農(nóng)地抵押貸款的制度規(guī)范，包括借款人必須是農(nóng)業(yè)耕種和經(jīng)營者、土地抵押貸款不超過評估價值的85%、建立強制保險制度等。《德意志農(nóng)業(yè)地產(chǎn)抵押銀行法》與《德國民法典》《德國擔(dān)保法》賦予了農(nóng)地抵押權(quán)和準(zhǔn)予抵押權(quán)的流通，并共同對所涉及的當(dāng)事主體，即農(nóng)民、土地抵押信用合作社、農(nóng)業(yè)地產(chǎn)抵押銀行之間的權(quán)利、義務(wù)給予較為詳細(xì)的規(guī)定。法國《土地銀行法》明確了土地銀行的性質(zhì)，規(guī)范其管理運行。

　　依法保障對農(nóng)地信貸系統(tǒng)的支持，強化政策支農(nóng)功能。美國《緊急農(nóng)業(yè)抵押貸款法案》和《農(nóng)業(yè)信用法》要求，保障農(nóng)場主獲得低息貸款、發(fā)行國債為農(nóng)業(yè)信用系統(tǒng)籌措資金、以財政資金支持土地銀行辦理委托貸款業(yè)務(wù)以及建立信貸救濟與保險體系防范風(fēng)險。法國《農(nóng)業(yè)指導(dǎo)法》和《農(nóng)業(yè)指導(dǎo)補充法》規(guī)定，應(yīng)對購買土地和農(nóng)業(yè)機械的大農(nóng)戶給予無息或低息貸款。

　　依法對抵押人的基本生活與生產(chǎn)給予保護。《美國聯(lián)邦法典》將“家園地豁免”條例延伸至農(nóng)地抵押貸款。如果抵押人先前耕作收入低于一定標(biāo)準(zhǔn)，則允許抵押人在抵押權(quán)實現(xiàn)和抵押物出售過程中租借他的主要住處、住處周圍地產(chǎn)、農(nóng)用建筑物以及不超過10英畝的相鄰?fù)恋亍Ｗ赓U的租期不能超過5年，但也不可低于3年，承租人享有優(yōu)先回購權(quán)。

　　（二）以合作社為基礎(chǔ)建立農(nóng)地管理平臺

　　農(nóng)地抵押貸款運行的先決條件是要有一個良好的土地登記和地籍管理制度。美國土地登記制度規(guī)定，除少數(shù)未開發(fā)區(qū)域外，所有農(nóng)地開發(fā)均應(yīng)符合政府土地規(guī)劃要求，并應(yīng)將每塊農(nóng)地的面積、用途、權(quán)屬等宗地狀況在政府部門進行詳細(xì)初始登記。農(nóng)地所有者以土地抵押申請借款時，須提供合法的土地所有權(quán)證，經(jīng)過土地銀行的審核、測量、估價后準(zhǔn)予貸款的，將土地抵押證件收存，并將評估報告報送農(nóng)場信貸管理局。德國相關(guān)制度規(guī)定，在提交土地所有權(quán)證明申請農(nóng)地抵押貸款時，還需要清晰說明抵押土地位置、面積等具體信息，并有專門人員對土地進行測量評估以確定土地價值。2007年我國臺灣地區(qū)成立了“農(nóng)地銀行”，建立了土地信息平臺，在自行登記申報基礎(chǔ)上，由“農(nóng)（漁）會”協(xié)助實地勘查、拍照，確定土地標(biāo)示、位置和土地利用現(xiàn)況。

　　合作組織作為農(nóng)地金融業(yè)務(wù)的中間平臺發(fā)揮著聚合土地、降低交易成本、互助支持防范風(fēng)險的重要作用。在美國、德國、韓國，想通過農(nóng)地抵押獲得貸款必須加入合作社，并向合作社繳納一定的入會費或入股金。法國、日本、中國臺灣雖然農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者可以直接申請土地抵押貸款，但實際操作中基層合作組織仍承擔(dān)了大量的服務(wù)功能，發(fā)揮著核心樞紐作用。比如，日本農(nóng)協(xié)和中國臺灣的“農(nóng)（漁）會”提供農(nóng)地租賃和買賣信息、農(nóng)地勘測與評估等服務(wù)。

　　（三）以完整的金融服務(wù)鏈分散農(nóng)地抵押貸款風(fēng)險

　　發(fā)達國家和地區(qū)的農(nóng)地金融是一個層層嵌套和相互支持的體系，獲得了信貸合作、信用保證、農(nóng)業(yè)保險和信貸保險、信貸協(xié)助、農(nóng)地抵押債券和銀行基金等全方位、多層次金融服務(wù)的共同支撐，能夠更好地防范風(fēng)險、保障農(nóng)地信貸的持續(xù)穩(wěn)健運營。

　　美國1987年的《農(nóng)業(yè)信貸法》規(guī)定，每家銀行在單獨承擔(dān)義務(wù)的同時，還要共同分擔(dān)聯(lián)邦土地銀行的金融風(fēng)險，形成了農(nóng)地金融體系內(nèi)的協(xié)調(diào)與互助機制。聯(lián)邦農(nóng)業(yè)抵押公司、聯(lián)邦農(nóng)場信貸協(xié)助會、農(nóng)業(yè)信貸協(xié)助公司、農(nóng)場信貸保險公司、農(nóng)場信貸銀行基金延長和擴展了美國農(nóng)地金融服務(wù)鏈條，共同起到了防范和分擔(dān)風(fēng)險的作用。1971年美國《農(nóng)場信貸法》要求銀行按未償還債務(wù)的2%向農(nóng)場信貸保險公司繳納貸款保險費，成立農(nóng)場信貸保險基金。當(dāng)銀行發(fā)生貸款無法償還或借款人退股不能等值返回時，先由農(nóng)場信貸保險基金歸還，不足時再通過農(nóng)業(yè)信貸協(xié)助公司以購買優(yōu)先股的形式提供資金予以歸還。中國臺灣在1983年成立了農(nóng)業(yè)信用保證基金。農(nóng)民申請土地抵押貸款的同時要向農(nóng)業(yè)信用保證基金繳納一定數(shù)額的保證金，由農(nóng)業(yè)信用保證基金為該項貸款提供擔(dān)保；當(dāng)發(fā)生逾期貸款時，農(nóng)業(yè)貸款機構(gòu)可以向農(nóng)業(yè)信用保證基金申請代為清償。

　　四、經(jīng)驗借鑒與政策啟示

　　我國農(nóng)業(yè)向規(guī)模經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的轉(zhuǎn)型需要大規(guī)模、長期性建設(shè)資金的投入，包括基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)用設(shè)施、機械化設(shè)備、土壤改良等。這僅靠財政是難以負(fù)擔(dān)的，現(xiàn)行農(nóng)村金融體系也缺乏能力、動力和商業(yè)可行方式給予充分支持。因而，我國迫切需要借鑒發(fā)達國家和地區(qū)農(nóng)地金融制度經(jīng)驗，在農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款之上建立政府支持的農(nóng)地債券化機制，以政策性的社會籌資、市場化的運行模式為基礎(chǔ)重構(gòu)農(nóng)業(yè)政策性金融體系，在制度上建立引導(dǎo)金融資本向農(nóng)村轉(zhuǎn)移、向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體投入的長效機制。

　　第一，加強法律的支持和保障，對農(nóng)地抵押融資進行專門的立法。一方面，修訂《物權(quán)法》《擔(dān)保法》和《農(nóng)村土地承包法》，明確農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押以及抵押債權(quán)流轉(zhuǎn)的權(quán)益，為農(nóng)地抵押貸款和發(fā)行農(nóng)地抵押債券提供法律保障。另一方面，制定專門的農(nóng)地抵押貸款法，限定開展農(nóng)村土地抵押貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)和農(nóng)村土地專營機構(gòu)的資格條件、農(nóng)地抵押貸款的發(fā)放條件、抵押土地及其處置后的使用范圍，規(guī)范和約束農(nóng)民、土地合作社、土地銀行、土地收儲公司等農(nóng)地金融業(yè)務(wù)主體之間的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，規(guī)定建立配套信用保證、農(nóng)業(yè)保險、貸款保險、信用救助、農(nóng)地收儲制度以及相應(yīng)責(zé)任主體在風(fēng)險發(fā)生時對貸款的代償責(zé)任。

　　第二，完善市場服務(wù)體系，規(guī)范建立非營利的農(nóng)地專營機構(gòu)。整合現(xiàn)行的土地合作社、土地流轉(zhuǎn)服務(wù)平臺以及土地產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)平臺等機構(gòu)，構(gòu)建統(tǒng)一的農(nóng)村土地服務(wù)平臺，以農(nóng)地確權(quán)登記為基礎(chǔ)，建立起支撐農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)的農(nóng)地基礎(chǔ)信息系統(tǒng)、價值評估系統(tǒng)、供需對接與交易支持系統(tǒng)。建立國家農(nóng)村土地抵押銀行，以政府信用為擔(dān)保發(fā)行農(nóng)地抵押債券在公開市場上籌集資金，建立對基層土地抵押貸款發(fā)放機構(gòu)的“批發(fā)貸款”機制，從資金來源上解決當(dāng)前金融機構(gòu)風(fēng)險控制與農(nóng)村金融需求的不匹配問題。建立政策性的農(nóng)村土地收儲基金和土地開發(fā)服務(wù)公司，配合高標(biāo)準(zhǔn)基本農(nóng)田建設(shè)、土壤改良、生態(tài)修復(fù)治理等項目，對因土地經(jīng)營價值下降而難以流轉(zhuǎn)實現(xiàn)抵押權(quán)的土地進行政策性收儲，對土地實行連片整理、農(nóng)田改造、修復(fù)整治，待恢復(fù)土地生產(chǎn)力之后再進行市場流轉(zhuǎn)。

　　第三，強化風(fēng)險保障機制，健全農(nóng)業(yè)保險、貸款保險以及信貸援助制度。支持保險公司針對特色化、規(guī)模化農(nóng)業(yè)推出賠付率更高的商業(yè)保險，在財政保費補貼的基礎(chǔ)上建立農(nóng)地抵押的強制保險制度。由各銀行按照未償還農(nóng)地抵押貸款的2%繳納貸款保險金，財政給予一定比例配套資助，在國家層面建立農(nóng)業(yè)信貸保險基金。建立農(nóng)地金融的信貸援助制度，利用財政入股注資、央行借款或貼現(xiàn)、銀行間借款以及債權(quán)買入等機制，幫助化解風(fēng)險。

　　第四，穩(wěn)定農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)，支持長期穩(wěn)定的規(guī)模經(jīng)營。在穩(wěn)定農(nóng)村土地承包權(quán)的基礎(chǔ)上，支持符合條件的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體長期租賃土地進行規(guī)模化生產(chǎn)，對流轉(zhuǎn)的經(jīng)營權(quán)及其附著資產(chǎn)給予確權(quán)頒證，創(chuàng)造市場有效的貸款需求主體和法律有效的抵押標(biāo)的，探索建立長期農(nóng)地租賃的貸款按揭制度。完善對新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的支持政策，加強對基礎(chǔ)設(shè)施配套、設(shè)施與設(shè)備升級改造、新技術(shù)采納、新銷售渠道開拓及實行環(huán)境友好型生產(chǎn)的政策性資助。在強化政策引導(dǎo)功能的基礎(chǔ)上，由政策疊加效應(yīng)促進新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體成長，降低銀行貸款風(fēng)險。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心農(nóng)村經(jīng)濟研究部“農(nóng)村土地金融的制度與模式研究”課題組

執(zhí)筆：程郁 王賓